双节叠加消费升级,食品旅游行业长线空间打开

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发布时间:2018-09-17 09:03

双节叠加消费升级,食品旅游行业长线空间打开

2018-09-18 07:05来源:Wind资讯公司/消费/股价

原标题:双节叠加消费升级,食品旅游行业长线空间打开

来源:Wind金融终端 移动APP

中秋国庆临近,食品饮料和休闲服务行业亦迎来假期效应。

此外,经过近段市场的连续下跌,相关板块的估值也逼近08年和13年的历史大底。

不仅如此,从已经公布的中报来看,两行业不仅营收净利润保持较高增速,且同比增速有扩大的趋势。

Wind统计显示,截至9月17日收盘,食品饮料行业的市盈率为25倍,休闲服务行业的市盈率为29倍,而这一估值水平与08年和13年两次历史大底的估值水平相差无几。

食品饮料业绩增速逾30%

2018年中报数据显示,食品饮料行业实现营收2976亿元,同比增长16.64%;实现净利润529亿元,同比增长31.88%,全年净利润有望突破1000亿元。事实上,自2015年以来,食品饮料行业营收和净利润增速有不断加速的趋势。

方正证券发布研报称:

国家统计局经济数据显示,8月社会消费品零售总额同比增9%,超出市场预期。受数据提振,白酒等消费板块出现逆势反弹,叠加中秋旺季白酒基本面表现良性,好于之前市场过度悲观的预期,预计这一轮的反弹行情具备持续性;另外,通过复盘16-17年两年的行情走势,白酒下半年的启动基本都是9月中旬,目前已经到关键时间点:有中报业绩打底、市场过度悲观预期边际效应减弱,建议大家把握底部布局机会。

白酒基本面无忧,次高端是行业大趋势。整体来看,白酒基本面表现仍然强劲,中报持续超预期反映向上趋势,近期渠道和终端走访也都是正常,经济对白酒消费的影响远没有大家想的那么悲观,高端和区域龙头依旧保持稳健增长态势,次高端价位的崛起是不可逆的行业大势,基本面和业绩已经反复验证,经济波动只会影响行业速度,不会影响方向和趋势,次高端替代100元价格带成为新商务主流价位的趋势不会改变。这一次的发展是由消费升级驱动,需求自下而上的支撑要大于自上而下的拉动,因此次高端的成长会更加稳健,价格带的抗压和抗波动能力也将远大于12年的成长阶段。

中银国际亦表示,白酒行业集中度提升趋势不变,行业平稳前行。站在当前时点往后看,上市公司集中度提升的逻辑并未发生变化,同时消费升级的方向不变。渠道扩张的红利可能减弱,投资者对经济的担忧增加,我们判断总体影响可控。白酒中秋销售可保持较快增长,主力品种价格坚挺,个股不乏亮点。财富效应仅是短期扰动因素,长期因素并未变化,悲观预期已得到体现,前期回调带来优质公司建仓布局机会。

是消费降级?还是新蓝海?

从涪陵榨菜的走势图可以看出,公司股价自2017年以来持续上涨,近两个月股价虽有所回调,但今年以来股价涨幅仍超过30%。

最近,随着上市公司半年报相继公布,人们发现,一度陷入低谷的方便食品又火了。康师傅控股上半年方便面业务收益同比增长8.4%,实现净利润同比大涨36.77%;涪陵榨菜的榨菜业务收入也同比增长了33.29%。

以方便面、榨菜为代表的方便食品热销,引发了一些“消费降级”的议论。有观点认为,这些低价食品“逆袭”,证明老百姓开始捂紧钱袋子,消费档次降低了。果真如此吗?

人民日报“各抒己见”专栏刊登评论称,随着国人的消费偏好从“越便宜越好”逐步转向个性化、高端化、品牌化,传统制造业被撕出了一道供给与需求错位造成的巨大缺口。这道缺口就是一片新蓝海。

招商证券食品饮料首席分析师杨勇胜表示:

现在很多产品人均消费量见顶,产能开始过剩,消费者面对更多选择,到超市里看到的饮料琳琅满目,单单矿泉水就能有数十种,瓜子也有四五个品牌,这还不说旁边多了不少开心果、碧根果和山核桃。消费者该怎样选择?好的产品应该怎么做?

好的产品应该自己会说话!产品,始终是企业和消费者沟通最重要的媒介。消费者开始追求品牌消费和产品升级,企业就需要去迎合消费者的升级需求,否则就会被市场所抛弃。过去这几年我看上市公司也出了不少新品。

休闲服务行业高增长态势延续

与食品饮料行业类似,休闲服务行业近年来同样保持着较高增速。2018年中报数据显示,休闲服务行业实现营收650亿元,同比增长26.95%;实现净利润53亿元,同比增长30.63%,近几年亦保持着较高增速。

据中国旅游研究院及携程《2018上半年中欧旅游大数据报告》,上半年新增十几条赴欧航线,Q2预订欧洲游人数同比增超100%,环比增94%,是中国游客出境第二大选择,占比13%,其中跟团游67%、定制游环比增127%、OTA在线渠道占比35%。

兴业证券表示,中秋国庆即将来临,携程数据显示国庆办签同比增长超五成,二线城市需求激增,旅游即将进行下半年最旺时段,旅游旺季来临,从历史数据来看,旅游板块相对收益可期,社服板块中报核心标的保持较快增速趋势。

文化与旅游部《2018年上半年旅游经济主要数据报告》显示,上半年,国内旅游人数28.26亿人次,比上年同期增长11.4%;国内旅游收入2.45万亿元,比上年同期增长12.5%。增长速度远超过宏观经济的增长速度,这说明旅游产业是国民经济活动中最活跃的行业之一。

中国国旅是旅游行业上市公司中唯一市值超千亿的公司,其股价自2016年12月见底以来,一直处于上升通道当中,在大盘低迷时期,几乎震荡上涨了近2年。半年报显示,中国国旅实现净利润19.19亿元,同比增长48%。返回搜狐,查看更多

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