全球股市下挫!特朗普说美联储"疯了",美股暴

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发布时间:2018-10-10 23:41

全球股市下挫!特朗普说美联储"疯了",美股暴跌下,A股近期将如何反应?

2018-10-11 19:01来源:理财帮汽车/美股/美联储

原标题:全球股市下挫!特朗普说美联储"疯了",美股暴跌下,A股近期将如何反应?

A股三大指数开盘下跌3%。截至收盘,沪指报收2583.46点,下跌5.22%,深指报下跌6.07%,创业板指报收6.30%。两市3399只股票下跌,其中979只股票跌停,2364只股票跌幅超过7%。

A股下跌受前一日美股波及,美股遭遇“黑色星期三”,道指暴跌831.83点,收于25598.74点,跌幅3.15%;标准普尔500指数报收于2785.68点,创2月份以来最大单日跌幅,跌3.29%;纳斯达克指数跌4.08%。

作者|王全浩 侯润芳

编辑|李薇佳 王宇 陈诗怡

美股科技股遭遇资金大幅抛售,推特当天跌幅高达8.47%,亚马逊跌6.15%,微软跌5.43%,苹果公司跌4.63%。中概股拼多多收跌9.0%,微博收跌7.5%,陌陌收跌6.95%,阿里巴巴收跌5.89%,新浪收跌5.52%,京东收跌4.5%。

消息面上,10年期美国国债收益率再度从3.20%升至3.23%,这一数字对市场情绪造成了打击。每当美国10年期国债收益率上涨到3%左右时,美股下跌概率大幅增加。

美股市场分析人士认为,近期美国国债收益率快速攀升,美联储加息致货币政策趋紧导致了此次抛售。此外,美国房地产销量和汽车销量两项数据近期出现下降,中美贸易摩擦等问题均令投资者担忧。

美股收盘后,白宫发声安抚市场。白宫发言人桑德斯表示,美国经济的基本面和前景仍然相当强劲。

受美股大跌影响,欧洲、亚洲资本市场也相继跟跌。欧洲三大股指当天全线下跌。法国CAC40指数和德国DAX指数跌幅都超过2%。

10月11日,日经225指数开盘跌2%,东证指数开盘跌1.9%。韩国综合指数开盘下跌2.43%。日韩股市跌幅继续扩大。港股科技股也呈现大跌,腾讯控股盘中大跌6%,跌破270港元,创去年7月以来最低价位。

首创证券研究所所长王剑辉认为,此次美股下跌不是事件性的冲击,也不是政策的突然转向导致的结果,而是各种内在因素累计造成的结果。他预测,美股连续出现目前这种跌幅的可能性不大,但到中期选举前,美股还是会维持在弱势震荡的状态。

焦点

特朗普称美联储“疯了”

9月26日美联储货币政策会后宣布,决定今年第三次加息25个基点。同时,美联储对未来两年加息节奏的预期也维持不变,预计今年还将加息一次,2019年和2020年将分别加息3次和1次。多数经济学家和市场人士预计,美联储将在12月进行今年第四次加息。

此外,美联储主席鲍威尔的鹰派讲话,再度让市场承压。10月3日,鲍威尔表示,美国经济表现“相当正面”,没有理由不认为当前的经济扩张“可以延续相当一段时间”。再度表明渐进式加息的立场。

10月10日,特朗普再度指责美联储,我认为美联储在犯错误,他们(的货币政策收得)太紧。我觉得美联储已经疯了。

特朗普说,当天美国股市经历了一次意料之中的“修正”,“真的不同意美联储的做法”。

对于美联储的加息力度,特朗普多次表达不满,打破了长期以来白宫回避评论货币政策的传统,并引发外界对其是否干涉美联储货币政策独立性的争议。

美联储此前表示,加息是为了防止经济过热,包括防止通胀不可持续地上升。今年通胀率已经接近美联储2%的目标,这是几年来的第一次。多数美联储官员预计,未来几年物价压力将略微上升,因为失业率低于他们对与稳定物价相符的失业率的预期。

美股为何大跌?

多数机构认为,美债收益率快速攀升是主因。

近期,美国国债收益率重拾上涨势头,10年期基准美债收益率最高触及3.244%,接近七年最高。两年期美债收益率涨至2.906%,创2008年6月25日以来最高;30年期收益率涨至3.39%,接近2014年以来高位。

无风险收益快速攀升,将影响资金选择。而以往美债收益率快速上行,常常伴随美股波动加大。

申万宏源证券策略团队认为,隔夜美股出现巨幅调整,背后核心原因在于近期美债利率加速回升并创出新高(类似于今年2月初),对美股估值带来压力,市场波动性大幅上升。

国金证券策略团队认为,美债收益率维持在多年来的高位,并叠加原油近期的上涨,加大投资者恐慌情绪。投资者对美联储货币政策收紧担忧加剧,此前,美联储主席鲍威尔表示重申将渐进加息防范经济风险。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,近期美债收益率不断攀升,特别是被全球投资者视为基准的十年期国债收益率最近快速上升导致投资者担忧加剧。再加上美股大幅上涨之后估值上处于历史的高位。从历史上来看美债收益率快速上升的时候都会引起美股的大幅下跌,这次也不例外,而美股的下跌对全球股市都会造成一定的拖累。

机构:A股短期受影响

昨日的大跌将对后期走势产生什么影响?各家机构对于美股的看法体现为风险、不确定性加大,对A股持底部增加配置的观点。

国金证券策略团队认为,对于美股后市,上市企业基本面强劲与企业自发大规模回购仍是其自身运行的核心优势。

东北证券认为,美股下跌的原因与利率上行、估值历史高点以及贸易战等不确定性有关,另外还有诺贝尔经济学奖得主耶鲁大学教授罗伯特·席勒的观点的影响,即目前美股市场的急剧上涨与1929年10月市场崩盘和大萧条之前的过度上涨类似,本轮史上最长的美股牛市已显现出华尔街有史以来最严重崩盘之一的影子。

东北证券表示,美股暴跌对A股的影响,主要通过对港股的传导、对海外A50股指期货的传导以及情绪等的影响。从年初美股的暴跌对A股的影响看,短期A股难免仍会受到冲击,但其后需要关注A股内部的风格轮动。

前海开源首席经济学家杨德龙认为,对于A股,短期内会有一定的影响。但是考虑到A股市场在之前已经出现了提前的下跌,而A股估值处于历史底部,与全球股市估值相比A股处于最低端。所以美股的大跌对A股只有短期的影响,A股已经完成了探底的过程,现在进入到触底反弹的阶段,从中期来看一些被错杀的优质白马股已经具备一定的抄底机会,随着抄底资金的入场,四季度A股市场仍然存在反弹的机会。

中国银行国际金融研究所分析表示,此次美股暴跌主要受美债收益率暴涨和对科技股投资监管趋严预期影响。此外,中国股市短期将受波及,后续即使美股出现大幅度调整,我国股市也不会持续跟随。

现在谈论金融危机为时过早

在美股暴跌的背景下,有业内人士担忧,是否会引发新一轮的金融危机?对此,首创证券研究所所长王剑辉认为,现在谈论金融危机还为时过早。

“过去的金融体系整体相对单薄、脆弱,一个方面出问题,整体就会出问题。而在现代金融环境下,在混业监管的背景下,各个行业之间具有一定的界限。如果说真的有危机,应该是某个领域为主的危机,不能单纯很泛泛地说金融危机。”王剑辉说。

王剑辉以美国的状况指出,目前美国负债水平相对有限,债市的收益率虽然暂时上升,但更多是利率导致而不是风险因素导致。债券市场收益率上涨到一定程度可能会引发流动性的问题,但是目前还看不到债务危机的前景;从美国股市看,股市的调整是否意味着危机的来临?从目前看,股市引发危机的可能性比较小。

“在其他领域的经济状况都比较稳定,美国经济比较良好的情况下,现在谈论金融危机为时过早。”王剑辉表示。

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美股暴跌预示美国经济

不确定性增加

美国时间10月10日,美股三大股指出现了近期罕见的集体暴跌,其中道指和标普跌幅均超过3%,而以科技股为主的纳斯达克指数跌幅更是超过4%。在美股暴跌的影响下,亚太市场最早开盘的澳洲股指ASX 200指数以及日本日经225指数、东证指数都出现了大幅低开的走势,预计其负面影响还将继续扩大和延续。

美国股市此次出现暴跌走势,受到内外两种因素的共同作用所致。从内部来看,随着美国经济持续走强,市场对经济过热的担忧与日俱增。为防止经济过热的现象发生,美联储采取了持续加息的策略。美联储在不久前结束的货币政策会议上再次加息25个基点,将联邦基金利率上调至2%-2.25%区间。而且美联储主席鲍威尔还在此次会议后表示美国的货币政策还“远没有达到中性”。市场普遍预测,今年年底前还将加息一次,2019年将加息三次,2020年将加息一次。美联储的这种做法受到了特朗普总统的强烈批评,他认为,在当前通胀较低、政府数据显示经济强劲的情况下,美联储加息速度过快。

美股暴跌还是对前期涨幅过大的一种修复。截至目前,美股已经持续上涨10年,道琼斯工业指数和标普500指数涨幅超过300%,纳斯达克指数涨幅超过500%。随着股指节节攀升,获利回吐的压力越来越大。而涨幅最大的科技股受到近期美国政府的各种指责,导致走势波动明显加大。此外,近期美国国债收益率攀升,以及被视为美国经济健康指标的房地产销量和汽车销量两项数据近期出现下降,也是美股暴跌的重要原因。其中美国国债收益率本月以来一直攀升,10年期美债收益率一度触及3.25%的七年最高水平。

从外部环境来看,美国不断挥舞的“贸易战”大棒成了全球经济复苏的重大障碍。国际货币基金组织(IMF)发布最新的《世界经济展望》中,就将2018年和2019年全球经济增速预期均由3.9%下调至3.7%,同时将2019年美国经济增速预期由此前的2.7%下调至2.5%。欧洲中央银行近日发布的一份研究报告通过经济模型推演也发现,如果中美贸易战全面扩大,全球经贸都将受到影响,美国GDP增长将在第一年内受损超过两个百分点,直到第三年还将受损1个百分点。

应该说,此次美股的暴跌虽然不能就此判断美股就此见顶,美国经济就此就走下坡路,但在特朗普政府片面改变当今世界经济秩序的片面做法仍未收手的背景下,美股波幅扩大和经济持续增长困难增加却是可以预计的大概率事件。对此,全球经济和股市都应该保持高度的警惕,以应对随时可能发生的波动和冲击。

李长安(经济学者)返回搜狐,查看更多

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